上陷入了一种“败诉多、执行难和赢了官司输了钱”的困惑状态。可见，外部的“隐形合谋”，使囚徒困境升级为刚性的“依法收贷困境”，足以将金融机构牢牢“套”于其中。
　　(二)虚假的依法收贷行为又使金融坏帐处置在“囚徒困境”之下继而隐入到“内部困境”之中。面对无法突破的“依法收贷困境”，却有许多金融机构并不以为然，明知是个圈套，但仍然敢于上当甚至甘于上当，热衷于依法收贷，热衷于走极端。归纳起来，有这样两种极端类型：一是无计可施，大做表面文章；二是为获取经法律认可的合格坏帐证明，以上交风险责任或争夺呆帐核销指标。看来，这都是些虚假的依法收贷。如果把风险之中的金融坏帐比喻成“倒地并在外溢的油瓶”，那么，前一种类型的依法收贷，基本是本着“有枣无枣打一杆”的精神，如事情成了，则顺势把“油瓶”扶起；如事情不成，也向上级传递了工作力度大、有声势的政绩信息，从中得了面子，造了声势，有了政绩，赚取了个体收益。后一种类型的依法收贷，更不刻意地追求成功与失败，因为即便依法收贷有实际的成效，也会得到司法部门开具的“油瓶已报废”的坏帐证明，一则可凭这些合格的“报销单据”去申请呆帐核销指标，二则向上级传递坏帐已经彻底死掉的事实，等待和寻找风险责任外部化的机会。按照这种思维逻辑，必然产生下列后果：(1)强化了“囚徒困境”的对立程度。由于上述两类极端行为都不刻意追求成败，依法收贷的随意性增强，金融机构间竞相“掀翻桌子”、轮番把企业告上法庭的事件频繁发生，客观上促进并强化了企业与政府的合谋行为，使“囚徒困境”变成“两难对立”，基本失去了缓冲和调和余地，增大了金融坏帐的处置难度。(2)传递了虚假的坏帐处置信息。虚假依法收贷是一种看似努力进取、实为逃避困境和冲突的极端机会主义行为，对他们而言，“依法收贷困境”其实并不存在，因为一旦遇到压力和阻力，就鸣金收兵、放弃抵抗，尽量不与企业(政府)发生实质性冲突。这样，就向上级决策部门传递了一个错误的市场上没有机会的坏帐处置信息，进而诱致上级决策层做出处置金融坏帐须靠核销、靠剥离或者集中管理等的错误决策。(3)浪费了大量的人、财、物力。尽管虚假依法收贷于坏帐处置无益，但同样是一项程序比较复杂的法律诉讼事务，需要设立专门机构、配备专业人员，还要垫支或承担相应的诉讼费，增添了一些不必要的外生交易费用。(4)产生了大量的内生交易费用。由于虚假依法收贷行为的初衷首先不是如何有效地处置风险、盘活资产，而是图谋政绩、获取呆帐核销证明，寄希望于外部力量消除坏帐。这样，其消极的示范效应足以激励本系统的同行们加剧对呆帐核销指标的竞争，从而引发更大范围的依法收贷竞赛，以牺牲整体利益为代价同上级行展开多重博弈，将“囚徒困境”层层上划到最高管理层，从而产生了大量的内生交易费用。总之，虚假的依法收贷行为是一种地地道道的机会主义，是一种比“出工不出力”更具欺骗性的隐形金融道德风险。更为严重的是，它使整个金融坏帐处置活动在外部的“依法收贷困境”之下又多了一层内部困境因素，内部的机会主义与外部的“隐形合谋”不谋而合、交互作用，共同将金融坏帐处置深深导入一种低效、无效甚至负效率的停滞局面
　　三、硬约束与软制度：金融坏帐处置的个体最优行业及其后果
　　学会利用法律手段维护自身权益、盘活资产是金融机构进步的——种表现，而且，真实的依法收贷确实也在坏帐处置中发挥了无可替代的独特作用。但是，处置金融坏帐是种特殊的“风险交易”，而且，依法收贷要面对比—般交易行为更为繁杂的硬性约束条件。
　　依法收贷中的硬性约束主要有以下几个方面；(1)空间约束。企业要生存，地方经济要发展，这是企业与政府出价的底线(威胁点)，也是依法收贷的许可空间。因为钱在企业手里，企业掌握着风险资产的实际控制权，且政府又拥有足够多的权力资源，政府与企业这个“心照不宣”的利益共同体会携手在任何时候、任何情况下都能对依法收贷及其“越轨行为”实施干预和封杀。因此，依法收贷就有了一个无形的上限，一个临界点，那就是不要危及企业生存。否则，一旦越过“雷池”，企业与政府自然就会发出威胁，对依法收贷形成刚性约束。(2)资产约束。由于风险损失使资产在不断缩水，一般而言，企业现有的“风险后的剩余”(戚桂林、刘西顺，2001)基本上不足以清偿所有对外债务。所有债权人的最高要价就是风险后的剩余资产，这也就决定了金融机构依法收贷须在这个“限额”之内实施分配，但又不能“分光吃净”(否则又危及了企业生存)。因此，依法收贷真正能够得到的“利益”，是对这个“限额”再行打折后的“利益”。可见，借助依法收贷取得所谓“资产保全”的目标是一种极不现实的空想。(3)司法约束。突出表现在司法操作中对现行法律的解释、运用有着太大的弹性，从而意味着司法部门有了更大的操作空间和更大的影响力。事实上，司法部门的操作空间越大，影响力越

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