纪80年代，美国银行业就开始了针对分业经营的一系列创新活动，比如80年代中期的信用卡抵押贷款证券、商业用不动产抵押贷款证券、机器设备抵押贷款证券等（徐昕，2000）。这主要得力于美国跨国银行的成功运作(如：花旗银行、美洲银行等)。由此可见，混业经营是金融业发展的内在趋势。因为在一个竞争性的环境中，金融中介(如商业银行)的存在正是由于它们提供了流动性和履行了监督服务的功能。这些与分业与混业的经营模式并不相关。分业与混业的经营模式主要取决于商业银行驾驭风险与业务拓展的能力。除了防止银行存款的挤兑机制所造成的扭曲外，我们似乎难以找出限制银行介入证券业务的理由（Joao A.C.Santos,1998）。
对于我国国有商业银行来说，其自身资产结构优化的内在要求、现有金融市场开放背景下的外部竞争压力以及混业经营所带来的规模经济与范围经济的内在竞争优势必然会促使国内股票市场对商业银行的进一步开放，这实际上是一种内在的“倒逼机制”。在目前的经济政治背景下，金融控股公司模式的初步形成，已经暗示了高层的政策意图所在。因此，基于这种背景下的银股互动创新，将有力的支持国有商业银行的资产结构优化工程。
4、金融创新驱动下的资产二级市场拓展
对于商业银行来说，评价其活力的关键在于其自身的创新能力，而创新能力更多的体现的是银行的竞争能力。在现有政策管制以及流动需求的双重压力下，商业银行必须提高创新能力，推进资产二级市场的形成。当前比较突出的问题主要集中在信贷资产的流动性处理上。在信贷资产的流动性处理上，问题较大的主要是消费信贷的流动性处理。国外的资产证券化一直是国内理论界与实务界所推崇的对象。这对于解决银行的现金流过长所带来的风险，增加银行资产的流动性，优化增量资产的弹性结构以及盈利变现，具有十分重要的现实意义。当前最重要的问题是国有商业银行如何突破政策性的障碍，将缺乏流动性，但是具有稳定的未来现金流的住房抵押贷款以及汽车消费信贷等资产形式，进行捆绑与打包处理，并委托特殊的证券化载体（SPV），进行标准化的证券运作，在严格信息披露制度的基础上，积极营造国有商业银行投资资产的二级流通市场。
（二）资产组合理论指导下的增量资产构建
马克维茨的资产组合理论是本文的理论支撑，它的组合资产，分散风险，特别是组合负相关资产，分散风险的结论，是对实际投资活动的指南。结合国有商业银行的资产背景，笔者认为要实现国有商业银行增量资产的分散，必须从以下几个方面着眼：
1、现有信贷资产比重的下调
信贷资产是商业银行的核心资产。它的重要性与其自身的行业特征紧密联系在一起。作为社会资金配置的一个主渠道，起着调配资源的作用。但是，对于我国国有商业银行来说，其这一行业功能与建立之初的政治功能在过去的20年中得到了充分的发挥。目前正处于一个新的转型时期，商业化背景要求以及大额不良资产背景下的银行挤兑风险压力使得国有商业银行的旧有的政府宏观调控下的资金调配模式正在发生变化。国有商业银行必须对自身的信贷资产规模、比例以及风险承受能力进行重新的界定。在第三章中基于最优资产比例的数量分析，我们得出贷款资产的最优投资比例为56.69％，这与四大国有商业银行目前的实际投资比例出入较大。且各银行的不良资产比例与其信贷资产比例存在显著的正相关关系。以中国建设银行为例，二者的斯皮尔曼相关系数为0.986，并且通过了置信度为95％的显著性检验。因此，国有商业银行必须对其信贷资产进行整合，在兼顾风险与收益的基础上，一方面，要合理调整信贷资产比例，将其保持在55％左右，接近于国际银行界公认的理性水平。换言之，商业银行的信贷资产应该与其他盈利资产基本上保持在1：1的比例；另一方面，要创新信贷资产品种和方式，针对服务对象的不同，量身定做各种新的贷款品种，从而优化国有商业银行的信贷资产增量结构。
2、增加证券资产的持有比重
证券投资业务是国外商业银行的最主要的业务之一。它在国外商业银行的持有比重一般维持在25％左右。它对于优化商业银行的资产结构，改善信贷资产的整体流动性不足的弊端以及创造新的盈利增长点，具有十分重要的借鉴意义。但是对于我国国有商业银行来说，由于我国目前采取的仍然是严格的分业经营的模式，因此，我国国有商业银行的证券业务主要集中在债券市场。在目前情况下国有商业银行为上市所进行的种种努力，主要围绕的中心有两点：其一化解不良资产；其二优化资产结构。在此目标下，国有商业银行在银行间国债市场囤积大量资金，几乎垄断银行间债券市场的一级市场，尽管市场的收益已经相当有限，但是围绕国债以及政策性金融债的申购仍然成为国有商业银行的主要市场行为。在综合考虑我国债券发行边界及我国四大国有商业银行以及其他性质的商业银行的资产结构调整需求，银行间国债市场的市场供

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